Convexity är ett mått på relationen mellan priset på en obligation och räntenivån. Det används för att bedöma hur stor påverkan en förändring i räntenivån har på priset på en obligation och därmed för att uppskatta en obligationsinnehavares risk.
Generellt sett är alla obligationer känsliga för ränteändringar. Om räntorna ökar, kommer priset på obligationen att sjunka och om räntorna sjunker, kommer priset på obligationen att öka. Denna känslighet för ränteförändringar kallas för konvexitet.
Konvexitet mäts genom att ta hänsyn till hur mycket priset på en obligation ändras när räntan förändras. Den kvantitativa mätningen är känd som konvexitetskoefficienten. Denna koefficient är relaterad till den framtida ränteförändringen och den beräknas som en derivativ av den aktuella räntenivån.
Konvexitetens inverkan på priset på en obligation är inte konstant. Det är starkare för obligationer med längre löptider och svagare för obligationer med kortare löptider. Med andra ord, ju längre löptiden på en obligation är, desto större är konvexitetens inverkan på priset.
Konvexitet är ett viktigt begrepp för investerare eftersom det hjälper dem att förstå hur stor exponering de har mot räntesvängningar. Om en investerare förväntar sig stora ränteförändringar, är det viktigt att de förstår konvexiteten hos de obligationer de investerar i. Detta kommer att hjälpa dem att ta kloka beslut och förhindra att de utsätts för stor risk.
Sammanfattningsvis är convexity ett mått på relationen mellan priset på en obligation och räntenivån. Det används för att bedöma hur stor påverkan en förändring i räntenivån har på priset på en obligation och därmed för att uppskatta en obligationsinnehavares risk. Konvexitet är ett viktigt begrepp för investerare eftersom det hjälper dem att förstå hur stor exponering de har mot räntesvängningar.
